(서울=연합인포맥스) 권용욱 기자 = 과거 20여년 간 소프트웨어 시장을 지배했던 서비스형 소프트웨어(SaaS) 모델이 인공지능(AI)의 진화로 위협받고 있다. SaaS의 멸망론은 대형 헤지펀드와 같은 액티브 펀드 매니저들에게 특히 치명적이란 분석이 제기된다.




5일(미국 동부시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스30산업평균지수는 전장보다 592.58포인트(1.20%) 하락한 48,908.72에 거래를 마감했다.
AI가 업무용 소프트웨어를 구축할 것이란 'SaaS 멸망' 공포에 따라 소 릴게임온라인 프트웨어 종목의 급락세가 이어졌고, 기술주 비중이 높은 나스닥 종합지수는 1.59% 내려앉았다.
주요 지수의 간밤 낙폭만 놓고 보면 지난해 도널드 트럼프 미국 대통령이 상호 관세를 발표했던 '해방의 날'과 같은 상황에 비해 충격이 크지 않을 수도 있다. 다만, 시장 참가자들은 SaaS 멸망론이 액티브 매니저들에게 특히 치명적일 수 있다고 바다이야기부활 진단했다.
노무라증권의 찰리 매켈리곳은 일본 니혼게이자이신문(닛케이)를 통해 "대형 헤지펀드들은 비슷한 종목의 선정 과정을 거쳐 특정 종목이나 동일한 투자 테마에 자금을 쏟아부어 왔다"고 설명했다.
헤지펀드들의 전형적인 '롱 숏' 전략은 유망한 종목은 매수(롱)하고 전망이 밝지 않은 종목군은 공매도(숏)하는 방식으로, 증 쿨사이다릴게임 시 전체의 움직임과는 상관없이 상대적인 가격 변동에서 차익을 얻는 전략이다.
그동안 '롱'의 주요 대상으로는 SaaS를 포함한 소프트웨어 종목이나 대형 기술 종목이 선택되기 쉬웠다. AI의 진보와 보급으로 혜택을 입을 수 있는 성장주의 대표 주자라는 판단 때문이다.
다만, AI의 현격한 발전으로 오히려 소프트웨어 종목의 바다이야기프로그램다운로드 성장성이 악화할 것이란 견해가 부상하면서 시나리오가 꼬이게 됐고, '롱 숏' 포지션의 청산도 연쇄적으로 일어나고 있다.
펀드들이 '숏'을 쳤던 것으로 보이는 저평가주나 경기 방어주에는 포지션 청산에 따른 환매수가 유입되며 수급상 호재가 되고 있다. 지수 산출기관 FTSE러셀의 미국 가치주 지수의 최근 3개월간 수익률은 미국 성장주 지수를 오리지널골드몽 약 15%나 상회하고 있다. 둘 간의 수익률 격차는 닷컴버블이 붕괴했던 지난 2001년 이후 최대 수준이다.
가치주 지수의 편입 비중 상위권인 미국 생필품 대기업 프록터앤드갬블은 주가가 연초 대비 약 10% 상승했다. 이 회사는 S&P 500 지수의 업종 분류상 '필수 소비재'에 속하며, 일반적으로 경기 방어주로 분류된다.
뱅크오브아메리카(BofA)에 따르면 필수 소비재에 대한 고객들의 매매 동향은 지난 2008년 집계를 시작한 이후 최대 순매수를 기록했다.
성장주가 시장을 견인한다는 시나리오가 무너지면서 시장 심리도 불안감을 키우고 있다. '공포 지수'로 불리는 변동성 지수(VIX)는 이날 한때 23선까지 상승하며 약 2개월 반만에 최고 수준을 나타냈다.
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