지난 2일(현지시간) 이란 테헤란 시내에서 이스라엘과 미군의 공격으로 먼지구름이 피어오르고 있다. /사진=뉴스1



(뉴욕=머니투데이방송) 염현석 특파원= 미·이란 충돌이 4일째 이어지면서 뉴욕증시가 급격한 변동성 장세에 들어섰다. 국제유가는 이란의 호르무즈 해협 봉쇄 선언 이후 급등세를 이어가고 있고, 달러는 강세를 보이고 있다. 그러나 이번 국면에서 시장을 가장 놀라게 한 움직임은 미 국채 금리의 급등이다.

3일(현지시간) 브렌트유는 배럴당 80달러 중후반대로 치솟았고, 서부텍사스산원유( 온라인야마토게임 WTI)도 70달러 후반까지 올라섰다. 브렌트유와 WTI 모두 전일 대비 8% 대 급등했다. 이와 함께 유조선 운임도 사상 최고 수준으로 뛰면서 원유 공급 차질 우려가 현실화되는 모습이다. 미국과 유럽의 천연가스 가격도 동반 급등하며 에너지발 물가 자극 가능성을 키우고 있다.
뉴욕증시는 이러한 에너지 급등과 금리 상승을 동시에 반영하며 급 야마토게임방법 락했다. 다우존스30산업평균지수는 2% 가량 하락하며 2025년 4월 이후 처음으로 1,000포인트 이상 밀릴 가능성을 보이고 있다. S&P500 지수와 나스닥지수는 2% 대 하락세를 보이고 있다. 전날 반등을 하루 만에 되돌리며 공포지수(VIX)도 급등하며 시장 불안을 반영했다.
◆유가 오르고 달러는 강해졌는데, 미 채권은 이례적 약세통 모바일바다이야기 상 지정학적 위기가 고조되면 투자자들은 안전자산으로 자금을 이동시키며 미 국채 가격이 오르고 수익률은 하락한다. 그러나 이번에는 정반대다. 미 10년물 국채 수익률은 4% 선을 넘어섰고, 연준 정책에 민감한 2년물 금리는 더 큰 폭으로 뛰었다.
이는 단순한 '리스크 회피'가 아니라 ‘인플레이션 우려’가 시장을 지배하고 있음을 보여준다. 최 바다이야기프로그램 근 생산자물가(PPI)와 ISM 제조업 가격지수가 예상보다 강하게 나오며 물가 압력이 다시 고개를 들고 있다. 여기에 유가와 가스 가격 급등이 더해지면서 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대가 후퇴했다.
선물시장에서 6월 금리 동결 확률은 상승했고, 7월 인하 기대도 낮아졌다. 전쟁이 금리를 끌어올렸고, 이는 곧 주식의 할인율 부담으로 바다이야기온라인 이어졌다. 성장주 중심의 나스닥이 더 큰 낙폭을 보이고 있는 이유다.



이란 호르무즈 해협과 케슘섬/ 사진=뉴스1



◆흔들리는 M7…반등이냐 추가 조정이냐
최근 시장을 이끌어온 ‘매그니피센트7(M7)’도 변동성 장세의 압박을 피하지 못하고 있다. 금리 상승 국면에서는 미래 이익 비중이 높은 대형 기술주의 밸류에이션이 가장 먼저 조정을 받는다. 실제로 마이크로소프트, 엔비디아 등 주요 종목들은 고점 대비 두 자릿수 하락률을 기록하며 조정 구간에 들어섰다. 전쟁 리스크에 더해 국채 금리 상승까지 겹치면서 성장주에 적용되는 할인율이 높아진 결과다.

다만 기술적 관점에서는 단기 반등 가능성을 언급하는 분석도 나온다. 일부 트레이더들은 모멘텀 지표인 MACD(이동평균 수렴·확산지수)가 최근 상승 전환 신호를 보였다는 점에 주목한다. MACD는 단기와 장기 이동평균선의 차이를 통해 주가의 상승·하락 힘의 변화를 포착하는 지표로, 선이 시그널선을 아래에서 위로 돌파할 경우 ‘모멘텀 전환’ 신호로 해석된다. 동시에 상대강도지수(RSI)도 과매도 구간에서 빠르게 반등하며 매도 압력이 다소 완화되고 있음을 시사한다.
그러나 기술적 반등이 구조적 상승으로 이어질지는 미지수다. 핵심 변수는 여전히 금리다. 2년물 국채 수익률이 추가 상승할 경우 연준의 금리 인하 기대는 더욱 약화될 수 있고, 이는 다시 성장주의 밸류에이션 부담으로 연결된다. 결국 M7의 향방은 기업 실적보다는 인플레이션 기대와 국채 금리 흐름에 달려 있다는 분석이 힘을 얻고 있다.
◆VIX 급등…전쟁 장기화에 '공포 프리미엄' 확대이번 충돌은 단순한 단기 군사 충돌을 넘어 중동 전역으로 확산되는 양상이다. 미국이 사우디아라비아와 쿠웨이트 주재 대사관을 폐쇄하고 일부 외교 인력 철수를 단행하면서 긴장 수위는 한층 높아졌다. 시장은 이를 단기 이벤트가 아닌 ‘장기 리스크’로 재평가하기 시작했다.
이 같은 불안은 변동성 지표에 그대로 반영됐다. 시카고옵션거래소(CBOE) 변동성지수(VIX)는 지난해 11월 이후 최고 수준으로 치솟았다. VIX는 S&P500 옵션 가격을 기반으로 향후 30일간의 변동성 기대치를 반영하는 지표로, 통상 20선을 넘으면 시장의 공포 심리가 뚜렷해졌다고 해석된다. 현지시간 3일 오전 11시 기준 VIX는 전일대비 19% 가량 오르며 25~26을 보이고 있다. 이번 상승은 단순한 기술적 반등이 아니라 ‘위험 프리미엄’이 가격에 다시 붙고 있음을 의미한다.
특히 이번 국면의 특징은 유가 급등과 국채 금리 상승이 동시에 나타나면서 VIX가 빠르게 뛰었다는 점이다. 이는 단순 지정학 불안이 아니라 인플레이션과 통화정책 경로까지 흔들리는 복합 리스크라는 신호로 읽힌다.
전쟁이 단기에 봉합될 경우 VIX는 빠르게 하향 안정될 수 있다. 그러나 충돌이 장기화되고 에너지 가격 상승이 고착화될 경우, 변동성 프리미엄은 쉽게 꺼지지 않을 가능성이 크다.
결국 이번 미·이란 전쟁은 유가 급등을 넘어 ‘금리 쇼크’와 ‘변동성 확대’로 확산되고 있다. VIX 급등이 상징하듯 뉴욕증시는 당분간 높은 변동성 국면에서 방향성을 탐색할 것으로 보인다.
염현석 머니투데이방송 MTN 기자